Многие инвесторы пытаются обыграть рынок – стабильно получать доходность выше рыночной при сопоставимом уровне риска – но мало у кого это получается. Какие подходы наиболее перспективны и какие подводные камни могут помешать инвесторам добиться успеха? На примере американского рынка акций – самого высоко конкурентного рынка в мире – мы разберемся, почему популярные торговые стратегии обыгрывали рынок в прошлом, и почему они в итоге перестали работать. Мы обсудим как для создания успешных стратегий важно добиться информационного преимущества, находить дисбалансы спроса и предложения, правильно оценивать транзакционные издержки, и грамотно тестировать стратегии на исторических данных. Конечно, эти принципы применимы не только к акциям, но и к другим активам и рынкам.