ФИНАНСОВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ в Excel,
уровень 2 (продолжающий)
уровень 2 (продолжающий)
С преподавателем удалённо
4 дня: два понедельника и два четверга,
11, 14, 18, 21 января 2027 года
пн, чт (18:00-22:00) мск
ФИНАНСОВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ в Excel,
Уровень 2 (Продолжающий)
Уровень 2 (Продолжающий)
ВЫ НАУЧИТЕСЬ СОЗДАВАТЬ СЛОЖНУЮ ФИНАНСОВУЮ МОДЕЛЬ ДЕЙСТВУЮЩЕЙ КОМПАНИИ, ПРОГНОЗИРОВАТЬ ЕЁ ПОКАЗАТЕЛИ И ОЦЕНИВАТЬ ЕЁ СТОИМОСТЬ С ПОМОЩЬЮ DCF-МОДЕЛИ И РЫНОЧНЫХ МЕТОДОВ
Этот курс промежуточного уровня посвящён моделированию действующего бизнеса на основе исторической финансовой отчётности и операционных данных. Участники построят взаимосвязанный прогноз и используют его для оценки стоимости компании. Курс рассчитан на тех, кто знаком с Excel и основами структуры финансовых моделей.
Вы разберётесь:
1. Как проводить анализ исторической финансовой отчётности, включая данные по бизнес-сегментам и операционные факторы
2. Как прогнозировать выручку, расходы, оборотный капитал, капитальные затраты, амортизацию, долг, налоги и денежные средства
3. Как создавать взаимосвязанные отчёт о прибылях и убытках, баланс и отчёт о движении денежных средств, а также проверки для контроля модели
4. Как оценивать компании по методу дисконтированных денежных потоков (DCF) и на основе сопоставимых публичных компаний, включая переход от стоимости предприятия к стоимости собственного капитала
5. Как интерпретировать диапазоны оценки и проверять влияние ключевых бизнес-допущений на результаты
Для кого предназначен курс
- Для финансовых, инвестиционных и кредитных аналитиков, кто проверяет готовые финансовые модели или составляет их сам
- Для сотрудников банков и компаний, принимающих кредитные и инвестиционные решения на основе финансовой модели
- Для специалистов по корпоративным финансам, если они принимают участие в планировании и прогнозировании процессов в своей организации.
Формат курса
Удалённо через Zoom с преподавателем
4-дневный тренинг в небольшой группе
Обучение будет разбито на 4 сессии с домашним заданием между сессиями. В ходе тренинга рассматриваются кейсы реальных компаний из разных отраслей
Участники по окончании получают дополнительные материалы и сертификат
Обзорный список тем:
1. Структура финансовой модели компании
2. Подготовка исторической финансовой информации
3. Формирование прогнозных допущений
4. Прогнозирование выручки
5. Прогнозирование операционных затрат и финансовых результатов
6. Построение вспомогательных расчётных таблиц
7. Прогнозирование финансирования и налогов
8. Интеграция финансовой отчётности
9. Проверка и тестирование финансовой модели компании
10. Подготовка модели к оценке стоимости компании
11. Оценка методом дисконтированных денежных потоков (DCF)
12. Сопоставление и интерпретация результатов оценки
2. Подготовка исторической финансовой информации
3. Формирование прогнозных допущений
4. Прогнозирование выручки
5. Прогнозирование операционных затрат и финансовых результатов
6. Построение вспомогательных расчётных таблиц
7. Прогнозирование финансирования и налогов
8. Интеграция финансовой отчётности
9. Проверка и тестирование финансовой модели компании
10. Подготовка модели к оценке стоимости компании
11. Оценка методом дисконтированных денежных потоков (DCF)
12. Сопоставление и интерпретация результатов оценки
С 2011 года очный курс по финансовому моделированию посетили 1,000+ человек.
Примерное расписание курса
День 1 (пн, 11/01)
18:00 – 19:20
18:00 – 19:20
Структура финансовой модели компании
- Организация исторических данных и прогнозных периодов;
- Разделение исходных данных, допущений, расчётов и итоговых показателей;
- Унификация единиц измерения, знаков и временных периодов;
- Настройка контрольных проверок и индикаторов ошибок модели.
19:25 – 20:45
19:25 – 20:45
Подготовка исторической финансовой информации
- Приведение опубликованной финансовой отчётности к единому формату модели;
- Анализ данных по сегментам и прочих операционных показателей;
- Выявление разовых статей и нетипичной динамики показателей;
- Расчёт исторических маржинальности, темпов роста и операционных коэффициентов.
20:50 – 22:10
20:50 – 22:10
Формирование прогнозных допущений
- Увязка допущений с операционной моделью компании;
- Разделение факторов выручки на объём, цену, структуру продаж и прочие драйверы;
- Классификация затрат на постоянные, переменные и условно-переменные;
- Документирование допущений и источников данных.
День 2 (чт, 14/01)
19:00 – 20:30
19:00 – 20:30
Прогнозирование выручки
- Выбор подхода к прогнозированию на основе ключевых драйверов;
- Построение прогноза выручки по сегментам, продуктам, географическим регионам, клиентам или другим релевантным категориям;
- Прогнозирование объёмов, цен, загрузки мощностей или активности клиентов;
- Сверка детализированного прогноза с категориями выручки, отражёнными в отчётности.
20:45 – 22:15
20:45 – 22:15
Прогнозирование операционных затрат и финансовых результатов
- Моделирование себестоимости продаж и валовой рентабельности;
- Прогнозирование коммерческих, общехозяйственных и административных, а также прочих операционных расходов;
- Моделирование численности персонала и затрат на оплату труда, если применимо;
- Прогнозирование EBITDA, EBIT и операционной рентабельности.
20:45 – 22:15
20:45 – 22:15
Построение вспомогательных расчётных таблиц
- Прогнозирование дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности;
- Моделирование оборотного капитала на основе операционных драйверов и допущений об оборачиваемости;
- Прогнозирование капитальных затрат и основных средств;
- Расчёт амортизации основных средств и нематериальных активов.
День 3 (пн, 18/01)
10:00 – 11:30
10:00 – 11:30
Прогнозирование финансирования и налогов
- Построение графика задолженности компании и прогнозирование процентных расходов;
- Моделирование денежных средств, погашения долга и расходов на финансирование;
- Прогнозирование расходов по налогу на прибыль и денежных налоговых выплат;
- Увязка нераспределённой прибыли, дивидендов и прочих изменений в собственном капитале.
11:45 – 13:15
11:45 – 13:15
Интеграция финансовой отчётности
- Прогнозирование отчёта о прибылях и убытках;
- Увязка чистой прибыли, оборотного капитала, капитальных затрат и финансирования с денежными потоками;
- Построение прогнозного баланса;
- Сверка денежных средств, задолженности и собственного капитала между формами отчётности.
13:30 – 15:00
13:30 – 15:00
Проверка и тестирование финансовой модели компании
- Проверка сбалансированности баланса;
- Анализ денежных потоков и изменений задолженности;
- Выявление нарушенных связей, несогласованных формул и неправдоподобных результатов;
- Сопоставление прогнозных результатов с историческими показателями и операционными допущениями.
День 4 (чт, 21/01)
19:00 – 20:30
19:00 – 20:30
Подготовка модели к оценке стоимости компании
- Расчёт свободного денежного потока для фирмы (FCFF);
- Анализ допущений, необходимых для расчёта стоимости капитала;
- Согласование денежных потоков, ставок дисконтирования, инфляции и валюты;
- Определение даты оценки и прогнозного периода.
20:45 – 22:15
20:45 – 22:15
Оценка методом дисконтированных денежных потоков (DCF)
- Дисконтирование прогнозного FCFF по средневзвешенной стоимости капитала (WACC);
- Расчёт терминальной стоимости методом долгосрочного темпа роста и методом выходного мультипликатора;
- Расчёт стоимости предприятия;
- Переход от стоимости предприятия к стоимости собственного капитала и расчёт подразумеваемой стоимости одной акции.
20:45 – 22:15
20:45 – 22:15
Сопоставление и интерпретация результатов оценки
- Формирование диапазона стоимости на основе DCF-оценки и рыночных методов;
- Анализ чувствительности оценки к ключевым операционным допущениям и параметрам оценки;
- Выявление допущений, заложенных в текущую рыночную цену;
- Обобщение ключевых факторов стоимости, рисков и ограничений оценки.
Преподаватель
- Александр Андрианов, ACCA, к.э.н.Доцент Высшей школы менеджмента СПбГУ, академический директор программы магистратуры «Корпоративные финансы (Master in Corporate Finance – MCF)»
- участвовал в организации IPO на Лондонской фондовой бирже объёмом около $300 млн, а также в структурировании зарубежных сделок по приобретению активов общей стоимостью около $50 млн;
- работал в KPMG в Гамбурге, где проводил аудит крупных производственных и торговых компаний и работал с отчётностью по HGB, МСФО и US GAAP;
- более 20 лет работы в финансовом управлении, аудите и консалтинге;
- ведёт курсы Corporate Finance I и II, Corporate Valuation, финансового менеджмента и управленческого учёта на русском и английском языках.
(1) Посетители тренинга получают бесплатный доступ к онлайн-курсу "Финансовое моделирование", обычная цена которого 14,500 рублей, до тренинга для самоподготовки.
(2) Ограниченное предложение в первые дни регистрации: доступ к мини-курсу "Моделирование денежных потоков в недвижимости. Распределение доходности между партнёрами".
Вопросы, б/н оплата: